B.Rally 증권은 목요일 메모에서 인터내셔널 게임 테크놀로지(IGT)의 글로벌 게임 및 플레이디지털 사업부와 에버리 홀딩스(Everi Holdings Inc)를 'IGT Inc' 주식 시세로 합병하는 계획이 카지노 부문에 '현대화의 촉매제'가 될 수 있다고 말합니다.

애널리스트 데이비드 베인은 "에버리아이/IGT 합병은 잠재적인 게임 판매 중단 또는 중복에 초점을 맞추고 있지만, 에버리 핀테크(금융 기술)와 IGT 시스템의 합병은 일반적으로 카지노 산업에 현대화의 촉매제가 되고 있습니다."라고 말합니다.

이 기관은 IGT 레거시 비즈니스가 26억 달러의 현금과 총 주식의 54%에 해당하는 1억 3,340만 주를 새로 발행하는 'MergeCo' 주식의 대가로 게임 및 디지털 비즈니스를 에버리에 매각할 것이라고 거듭 밝혔습니다. 2월 발표에 따르면 이 거래는 "2024년 말 또는 2025년 초에 완료될 것으로 예상됩니다.

베인 씨는 이렇게 말했습니다: "신규 머지코 주식은 IGT/RemainCo 주주들에게 분배되며, 이는 과세 대상이 될 것이며, 정확한 가치에 대한 불확실성을 남길 것입니다."

합병된 법인은 기존 부채를 상환하고 IGT/RemainCo에 26억 달러를 지불하기 위해 37억 달러의 부채 약정을 체결했습니다. 수익금 중 약 10억 달러는 에버리의 기존 부채를 재융자하는 데 사용될 예정입니다. 재무 약정에는 추가로 5억 달러의 리볼버가 포함됩니다.

"프로포마 순 레버리지는 3.2배에서 3.4배가 될 것으로 예상됩니다. 프로포마 조정 EBITDA(이자, 과세, 감가상각 및 상각 전 이익)는 2024년 기준 약 10억 달러이며, 2026년까지 7,500만 달러의 비용 절감(공급망, 부동산 통합 및 자본 지출 효율성)을 포함해 한 자릿수 복리후생 비율로 높은 성장률을 기록할 것으로 예상하고 있습니다."라고 증권사는 말했습니다.

분석가는 "RemainCo 또는 현재 IGT"가 "새로운 이름/티커 심볼에 따른 순수 놀이 복권 회사"가 될 것이라고 덧붙였습니다.

새로 설립된 IGT는 2021년부터 에버리의 마이클 럼볼츠 회장을 통해 "강력한 리더십"을 갖추게 될 것이라고 B.Rally 증권은 밝혔습니다. 그는 합병 회사의 이사회 의장으로 활동하게 됩니다.

또한 이 기관은 그가 미국 게임 협회(AGA)의 무역 단체 회장이자 "세미놀 하드 록 엔터테인먼트의 이사, 카지노 및 엔터테인먼트 부동산을 전문으로 하는 미국 기반 부동산 투자 신탁인 VICI Properties Inc의 이사"이기도 했다고 언급했습니다.

합병된 비즈니스 강력한 리더십

럼볼츠는 메모에서 "업계 내부자, 투자자, 업계 분석가들로부터 매우 존경받고 있다"고 말했습니다.

이 메모에서는 또한 현재 IGT의 최고 경영자인 빈스 사두스키가 머지코의 CEO로, 현재 에버리의 CEO인 랜디 테일러가 머지코 이사회로 이동하고 현재 에버리의 최고 재무 책임자(CFO)인 마크 라베이가 최고 통합 책임자 역할을 맡게 될 것이라고 관찰했습니다. 또한 IGT의 전략 및 기업 개발 담당 부사장인 파비오 청자가 합병 법인의 CFO가 될 것입니다.

모든 경영진의 움직임은 "MergeCo의 장기적인 성공에 대한 신뢰를 더욱 높여줍니다."라고 B.Rally 증권은 말합니다.

그럼에도 불구하고 베인은 다음과 같이 인정했습니다: "역사적이고 다소 즉각적인 초대형 합병 공급업체 통합의 고통을 고려할 때 에버리/IGT 합병을 둘러싼 회의론은 이해합니다... 그러나 이 경우 상대적 위안을 줄 수 있는 특정 과거 거래와 충분히 다른 점이 있습니다." 신용카드 현금화

이 분야에서 과거 합병과 다른 점으로는 "3.2배에서 3.4배의 프로포마 레버리지가 과거의 특정 대형 합병만큼 높지 않고 잉여현금흐름 가시성이 높다"는 점이 있습니다.

또한 애널리스트는 "제품 중복은 과거의 다른 공급업체 합병만큼 심각하지 않아 특정 매출 시너지를 낼 수 있다"고 말했습니다. 소액결제 현금화

IGT는 "Class II 시장에 대한 접근성이 더 높았습니다." 이는 중앙 집중식 시스템을 사용하여 결과를 생성하는 슬롯 머신(미국의 부족 게임장에서 사용되는 형식)과 미국 및 기타 시장의 상업 카지노와 관련된 각 머신의 난수 생성기를 사용하는 'Class III' 슬롯을 비교한 것입니다. 안전놀이터

에버리는 이미 "국제 시장과 강력한 비디오 [슬롯] 유통에 대한 접근성이 뛰어났습니다."라고 애널리스트는 말합니다. 토토사이트

베인은 "일반적으로 IGT와 에버리의 가장 중요한 중첩은 기계식 스테퍼 카테고리입니다."라고 말합니다.

"기계 릴은 비디오 폼 팩터에 비해 훨씬 소수입니다. 그러나 지난 몇 분기 동안 에버리의 스테퍼 시장은 더욱 경쟁력을 갖추게 되었습니다."라고 그는 덧붙였습니다. 카지노사이트